企業年報披露存貨周轉率應使用歷史成本進行計算

是按照存貨的成本（即存貨所占用的資金）來計算存貨周轉率的。銷售收入，包含毛利，不是存貨的真實成本。所以，存貨周轉率采用“銷售成本”。

酒業一哥再展身手，茅臺前三季度日賺1.62億，這一財報說明了什么說明了茅臺酒業正在朝著高質量的方向發展，其次就是茅臺酒業在市場的反響度很高，再者就是茅臺酒業為市場作出的貢獻程度很大所以使得他的價值不斷提升，另外就是茅臺正在完善自身的多渠道業務來拓展自身的影響力，需要從以下四方面來闡述分析酒業一哥再展身手，茅臺前三季度日賺1.62億，這一財報說明了什么。一、茅臺酒業正在朝著高質量的方向發展 首先就是茅臺酒業正在朝著高質量的方向發展 ，對于茅臺酒業而言之所以會朝著一個高質量的發展方向不斷的提升自身的影響力主要就是這樣子可以更好的迎合消費者的 需求。二、茅臺酒業在市場的反響度很高 其次就是茅臺酒業在市場的反響度很高 ，對于茅臺酒業而言他們之所以在市場的反響度很高主要就是因為茅臺酒本身的質量就是屬于高端的 ，并且他們在市場上面的口碑也很好。三、茅臺酒業為市場作出的貢獻程度很大所以使得他的價值不斷提升 再者就是茅臺酒業為市場作出的貢獻程度很大所以使得他的價值不斷提升 ，對于茅臺酒而言他們為市場的貢獻程度如果越大那么消費者對于他們的認可程度也會越高。四、茅臺正在完善自身的多渠道業務來拓展自身的影響力另外就是茅臺正在完善自身的多渠道業務來拓展自身的影響力 ，對于茅臺酒而言他們自身正在不斷的完善更多的業務來加強自身的影響力。茅臺應該做到注意事項：應該加強多渠道的合作，并且主動生產更多的茅臺酒來滿足市場的需求。

在年報全文里有，年報摘要里沒有成本的。在財務報表長期股權投資等里面會有的，百聯股份、蘭生股份之類的，財報全文里都有。不過這些東西在年報的很后面，要有點耐心找

我不會~~~但還是要微笑~~~：）

吸金力爆表！茅臺前三季度日賺1.62億，白酒行業當然不可能遍地都是黃金，只不過是某些頭部企業的業績實在是太過誘人而已。一、吸金力爆表！茅臺前三季度日賺1.62億 每次茅臺公布自己的最新業績的時候，這又會引起不少人的驚嘆，畢竟茅臺集團真的每次都能夠賺很多的錢，根據茅臺公布的最新財報，茅臺的第三季度竟然能夠日賺1.62億元，這是一個相當夸張的數據，這也表明白酒行業似乎看起來很好做。但是白酒行業遍地就是黃金嗎？事實上當然不是如此，以下我們就進行簡要敘述。二、白酒行業也未必就遍地是黃金白酒行業似乎看起來很好做，但未必就遍地都是黃金目前能夠賺錢的，估計也就茅臺和五糧液等幾家頭部白酒企業，向某街專門做廉價白酒的廠商可真的不好過，前幾年火遍大江南北的江小白憑借著幾款文案包裝成功的白酒就上了市，但是這幾年的業績可以說是越來越差，甚至成為了假酒的代表。在這種兩極分化的趨勢之下，我們大概也就知道了，白酒行業也是兩極分化的，而且白酒行業更是物以稀為貴。三、消費差異化還是很有必要的其實我們不難發現一個客觀事實，那就是茅臺集團的茅臺酒在所有的酒里面是賣的最貴的，同時也是知名度最高的，但是他們似乎賣的越貴就越多人買，這也算是一個時代怪象。但是這種奇怪現象的背后卻透露出一個最基礎的經濟學原理，那就是消費差異化還是很有必要的，盡管目前所有的人都在提倡消費降級，但實際上這是一種因人而異的提法，對于更多家里有礦的人來說，現在購買更貴的產品似乎更是一種理所當然的做法。

意思是“合并的運營數據表”。上市公司通常需要披露合并的資產負債表、損益表和現金流量表，還會加一個股東權益變化的表，這個運營數據，貌似不是強制披露的。

搜一下：Consolidated Statements of Operations Data是上市公司年報中的哪個報表，什么意思？

業績大增，這是白酒企業2021年的關鍵詞。 2021年末至2022年初，多家白酒公司披露了2021年全年業績情況，其中包括部分非上市公司在內，多家白酒公司預計營收大幅增長。 部分白酒公司2021年的業績 而從上市公司披露的三季報表現來看，去年前9個月，營收規模破百億的白酒上市公司有6家，50億規模有一家，10億元至40億元規模的有8家，10億元以下規模的為3家。 白酒上市公司2021年前三季報業績 據南都酒水新消費指數課題組此前分析，2021年白酒行業大幅增長主要是2020年新冠疫情引起的業績低基數所致，而去掉疫情因素影響將財報脫水后，去年上半年僅3家酒水企業呈現大幅增長，那么把時長拉到前三季度后，白酒上市公司的業績又呈現怎樣的趨勢？ 對此，課題組經過數據梳理后了解到，去掉疫情因素后，除了極少數是呈現爆發性增長外，多家白酒企業仍保持雙位數的增長，今年行業中的企業要持續保持增長，高端產品的市場擴容及次高端產品的布局，是企業持續增長的重要部分。另外，今年政策端對酒水行業的影響仍是利好居多。 “脫水”后的營收、凈利表現 酒鬼酒、舍得酒業和山西汾酒持續高增長 課題組去掉疫情影響因素，將業績“脫水”后注意到，去年前9個月，營收業績大幅增長為3家企業，分別為酒鬼酒、舍得酒業和山西汾酒，其中酒鬼酒增長率進一步擴大到173%（半年的增長率為142%）。其次，五糧液和今世緣在去年前九個月對比2019年同期增加30%以上，保持在20%至30%之間的白酒上市公司為6家。 “脫水”后前三季報營收對比 凈利潤方面，對比2019年前9個月，去年凈利潤增幅在100%以上的公司為5家，增長下滑和虧損面持續放大的為4家。而在增長的企業中，五糧液從去年上半年41%增幅下跌至38%，貴州茅臺從24%下跌至22%；另外去年上半年凈利潤增幅為297%的舍得酒業，前九個月凈利潤增長率也收縮至220%。 “脫水”后前三季度凈利潤對比 從業績整體情況來看，三季報“脫水”后，白酒龍頭企業增長率依然維持穩定增幅，二三線酒企增長相對迅猛，而其他四線酒企除部分有增長外，普遍成長性較低。持續爆發性增長的酒鬼酒、舍得酒業和山西汾酒，仍保持快速大幅度增長的勢頭，其中山西汾酒有望拿下白酒上市公司營收規模第4；另外，營收規模下滑至第5瀘州老窖，在去年前9個月凈利潤增幅有所增加。 從應收賬款周轉率上，課題組統計相關數據后了解到，相比2019年同期，大部分白酒企業的應收賬款周轉率增幅放緩。不過截至去年9月30日，山西汾酒應收賬款周轉率為11444次，瀘州老窖達到7683次，水井坊為1089次。 2021年與2019年同期應收賬款周轉率 “脫水”后的現金流 酒鬼酒第三季度經銷商預打款增幅大跌，山西汾酒應收賬款周轉率破萬次 除了業績外，白酒企業的經銷商預打款、回款指標及現金流等，也是白酒上市公司“成色”的重要判斷指標。 在預收款指標方面，去年上半年白酒呈現了“淡季不淡”的情況，而進入第三季度的旺季后，白酒企業保持大幅增長。課題組統計數據顯示，1家企業同比2019年同期增幅980%，8家企業增幅在100%以上，7家企業經銷商第三季度打款數額下跌。 其中，截至去年9月30日，水井坊的經銷商預打款為8.71億元，同比2019年同期增加980%，仍然保持高增長勢頭；而在上半年創下1072%增幅的酒鬼酒，截至去年9月30日增幅收縮至288%。 “脫水”后白酒企業前三季度經銷商預付款對比 從機構券商方面給予的意見來看，經銷商持續預打款，說明渠道信心仍然非常充足，與此同時經銷商渠道已去庫存，下游銷售終端對產品需求度高。但有行業人士也認為，去年白酒行業經銷商打款大幅增長，不排除白酒企業向渠道經銷商加庫存壓貨的可能，因此要結合全年情況以及第二年的打款數額，才能得知相關企業是否對渠道壓貨。 而在銷售回款方面，課題組通過數據留意到，三家白酒企業前三季度的銷售回款相比2019年同期增加100%以上，4家企業同比下滑。 “脫水”后銷售回款情況 經營活動現金流凈額方面，有4家酒企的經營活動現金流凈額為負數，相比2019年9月30日的5家企業減少1家，其中老白干酒和天佑德酒（青青稞酒）在去年9月30日的經營活動現金流凈額轉為正數。 課題組統計后注意到，7家白酒上市公司的經營活動現金流凈額增幅在100%以上，其中迎駕貢酒同比2019年同期增長1234%。而在課題組此前統計時注意到，多家白酒企業的經營活動現金流凈額呈現了下滑趨勢，這意味著去年第三季度是白酒上市公司賣貨的旺季。據了解，經營活動現金流凈額為正，意味著企業通過其經營業務真正獲得了現金。 經營活動現金流凈額的“脫水”對比 走出疫情影響后，今年白酒行業還能持續增長嗎？ 從各項“脫水”的財報數據來看，除了部分白酒企業通過業務調整呈現翻倍式增長外，白酒行業真實的成長力仍然是平均保持雙位數的增長率。 根據中國酒業協會1月29日發布數據，2021年1-12月，全國釀酒行業規模以上企業釀酒總產量5406.85萬千升，同比增長3.95%；銷售收入8686.73億元，同比增長14.35%；利潤總額1949.33億元，同比增長30.86%。 綜合整體數據，2021年白酒行業的龍頭企業地位穩健，百億以上規模的酒企爭奪“行業第三”，而處于中游的二三線酒企則往100億、50億等目標挺進，與此同時，未上市的白酒企業尤其是醬香酒企業，增長力仍不容小覷。 那么在市場環境逐步擺脫疫情影響后，今年白酒行業還能保持大規模增長嗎？ 在諸多券商的眼中，白酒行業要保持高增長則需要在存量博弈的基礎上，看高端和次高端產品在市場中的布局。太平洋證券研報認為，白酒的消費升級勢頭持續，次高端繼續擴容、批價穩步上行；萬聯證券認為，長期來看，高端白酒確定性仍強，次高端白酒成長性凸顯，看好高端、次高端白酒投資機會；華創證券方面則認為，（今年）次高端仍然會延續慣性的高增長，至少一季報可以保障。 與此同時，政策端方面對白酒行業仍然是利好大于利空。1月27日，國務院印發《關于支持貴州在新時代西部大開發上闖新路的意見》，意見提出，發揮赤水河流域醬香型白酒原產地和主產區優勢，建設全國重要的白酒生產基地；今年1月10日，工信部還曾發布《關于加快現代輕工產業體系建設的指導意見(征求意見稿)》，提出針對年輕消費群體和國外消費群體，發展多樣化、 時尚 化、個性化、低度化白酒產品。 但值得注意的是，今年6月白酒“新國標”將落地執行，多個白酒品牌可能不能再稱為“白酒”；與此同時，行業中熱炒的年份酒概念或有規則標準落地；另外，白酒消費稅征收是否后移，仍然是懸在白酒行業頭上的“利劍”。 出品 南都酒水新消費指數課題組

第1章 讓巴菲特成為世界首富的兩大發現 第2章 讓巴菲特成為超級富豪的企業類型 第3章 巴菲特的淘金之地 第4章 “持續性”是巴菲特打開金庫的鑰匙 第5章 財務報表概述：淘金之地 第6章 巴菲特在哪里發現財務信息 http://www.zxhy1.com/post/15.html詳情看這里，學會像巴菲特一樣分析公司財報，你也有機會在股市中成為贏家。

不讀財報就出局討論小組組長—— 呵呵 著白酒行業是食品消費行業中非常重要的一個細分行業。A股市場中共有19家白酒企業（見下圖）。 一、現金為王 現金是一家公司的命脈，擁有豐厚且穩定的現金流量是公司得以持續發展的根本所在。根據MJ老師的財報理論，我們將現金量作為評價一家公司的第一指標，其量化指標包括：現金占總資產比率、平均收現天數、100/100/10。 1.現金占總資產比率 A股白酒行業的五年財報數據顯示，19家上市公司的五年財報數據中現金占總資產比率平均值為23.3%，2017年平均值為25.8%，略高于五年數據。按照五年平均值大于25%的篩選標準，共選出貴州茅臺、五糧液、伊力特、今世緣、瀘州老窖、金種子酒5家公司（見下圖）。如圖可知，五糧液的現金平均值最高，比茅臺高出3.1%。 現金占總資產比率是“現金為王”的晴雨表，沒有豐厚的現金儲備公司的經營隨時面臨大股東與債主（銀行等）的掣肘，而且遇到金融危機與銀行抽銀根的情況，可以通過大量現金迅速占領現金枯竭公司的市場份額，是價值投資的優質標的。2.平均收現天數 平均收現天數的意義在于觀察公司的營運情況，如果指標小于15天，則認定該公司是收現金的公司，具備先天的投資優勢（相對）。一般公司的數據為60-90天，為正常水平，故該指標的篩選標準定位小于15天與小于90天。首先，指標5年平均值為40.0天，說明白酒行業的整體收現天數非常好，介于15天與60天范圍內。指標5年平均值在小于15天條件篩選下，共選出7家公司（見上圖），說明它們均為收現金公司。通過現金占總資產比率與平均收現天數（＜15天）雙篩選，只有今世緣一家公司符合條件。 其次，指標5年平均值在15-90天范圍內篩選，共選出9家，占比47.4%。3.100/100/10 100/100/10分為三個指標，現金流量比率、現金流量允當比率、現金再投資比率。 現金流量比率5年行業平均值為30.8%，其中青臺酒業、水井坊、酒鬼酒5年平均值為負數，說明三家公司的OCF不具有完全支付流動負債的能力；青臺酒業、老白干酒、金種子酒三家公司2017的數據皆為負數，同樣值得投資者注意。貴州茅臺的5年平均值最大，為95.5%。 現金流量允當比率5年行業平均值為99.9%，說明行業平均水平基本滿足數據條件。篩選大于100%的公司，共發現7家公司（見下圖），其中皇臺酒業最大，為323.6%，說明公司近5年的OCF足以支付公司成長費用，不需要對外借債融資。 現金流量允當比率5年行業平均值為5.6%，根據數據篩選大于10%的標準，共選出7家公司（見下圖）。行業龍頭貴州茅臺高居榜首，為19.1%。值得注意，青臺酒業、瀘州老窖、山西汾酒的平均值為負值，說明公司OCF扣除股東現金股利后，成為“赤字”，公司沒有現金進行再投資行為。 4.“現金為王”綜合評分 根據現金占總資產比率、平均收現天數、100/100/10指標的賦值分數，19家公司的“現金為王”綜合得分見下表。二、經營能力 經營能力是一家公司能夠持久穩定運行的保證，通過財報中，總資產周轉率、存貨在庫天數、平均收現天數、缺錢天數等數據的分析，可以有效了解公司的經營能力。 1.總資產周轉率 總資產周轉率是衡量上市公司經營能力的第一指標，如果其小于1，說明公司是屬于資本密集型（燒錢公司），需要進一步判斷其現金占總資產比率是否大于25%，所以分析總資產周轉率時，應與現金流量表相結合。若小于25%，進一步分析其是否為收現金公司（平均收現天數＜15天）。 19家公司5年平均值為0.60，最大值為老白干酒的0.93，說明白酒行業整體屬于資本密集型產業，需要進一步結合現金占總資產比率指標（＞25%）分析。上文分析，現金占總資產比率大于25%的公司為貴州茅臺、五糧液、伊力特、今世緣、瀘州老窖、金種子酒5家公司，2016-2017年老白干酒、水井坊、順鑫農業3家公司也連續兩年大于25%。其他不滿足以上數據水平的公司中，青青稞酒、皇臺酒業、洋河股份、金徽酒4家公司屬于收現金公司，基本滿足擬投資標的。 2.存貨周轉天數 存貨周轉天數一定程度代表公司產品的熱銷程度。白酒行業的平均值為677.12天，接近兩年的水平源自白酒的生產周期，3年陳釀、5年陳釀等。貴州茅臺的5年平均值為1528.70天，說明一瓶茅臺酒平均需要4.2年售出，可見其價值所在。但該指標的判斷原則是越小越好，按照篩選金種子酒最小，為254.15天。 3.缺錢天數 缺錢天數代表完成一次完整生意周期，公司處于缺錢狀態的時間長度。如果指標為負數，說明屬于“空手套白狼”型公司，非常好。 白酒行業5年平均缺錢天數為581.31天。缺錢天數最少的金種子酒為103天。貴州茅臺、酒鬼酒、水井坊、舍得酒業4家公司均超過了1000天。 4.經營能力整體評分 三、盈利能力 上市公司是否擁有好的生意，好的生意是否真正賺錢？這些問題通過財報分析，了解其盈利能力，可以為投資者找到答案。 1.毛利潤 毛利潤數據代表公司是否擁有好的生意。白酒行業5年毛利潤平均值為63.2%，充分說明白酒行業是一門好生意。貴州茅臺平均值高達91.7%，順鑫農業最小，為34.1%。 2.營業利潤率 營業利潤率數據代表公司真正賺錢的能力。白酒行業5年平均值為16.6%，說明白酒行業整體賺錢能力不足。值得注意，皇臺酒業平均值為-90.4%，說明其沒有賺錢能力。除貴州茅臺一騎絕塵的67.5%，第二梯隊成員陣容依舊強大，五糧液、洋河股份、今世緣、瀘州老窖、口子窖等公司處于30%-40%，賺錢能力強勁。 3.安全邊際率 安全邊際率代表穩定獲利能力。指標大于60%，代表公司擁有較寬獲利能力，有效阻抗外部競爭能力。在幾千家上市公司中，我們需要尋找擁有雙高財報的公司——高現金占總資產比、高安全邊際率。白酒行業的5年平均值為16.8%，滿足篩選的公司只有貴州茅臺、洋河股份2家公司。 4.凈利率 凈利率數據說明一家公司在稅費后是否賺錢與賺錢的水平。由于一般公司在銀行體系取得資金成本大于2%，所以上市公司NI至少大于2%，方可投資。白酒行業5年平均值為9.3%。貴州茅臺最高，為49.9%。五糧液、洋河股份、今世緣、瀘州老窖組成第二梯隊，介于25-35%之間。值得助于，皇臺酒業平均值為-101.1%，水井坊為-21.2%，不值得投資。 5.每股收益（EPS） 白酒行業5年EPS平均值為1.6元，皇臺酒業EPS為-0.43元，貴州茅臺為15.05元最高，洋河股份緊隨其后為4.13元。 6.ROE ROE是巴菲特看重的投資指標之一，白酒行業5年平均值為15.6%。需要注意的是皇臺酒業在ROE指標中最高，并不能代表其報酬率最好，因為構成ROE的支持數據“歸屬于母公司所有者凈利潤”和“平均歸屬母公司股東權益總額”均為負數，且前者遠小于后者，故2017年皇臺酒業ROE高達383%。排除皇臺酒業這種公司，貴州茅臺的ROE達到31.0%，名副其實的行業第一。 7.盈利能力綜合評分 四、財務結構 財報的財務結構包括負債占資產比率（棒子）和長期資金占不動產、廠房及設備比率（以長支長）。 1.負債比 白酒行業的債務比5年平均值為35.9%。皇臺酒業與順鑫農業2家公司有效抬升白酒行業平均值。2017年皇臺酒業債務比為156%，MJ老師提出全球各國數千家破產下市的公司，負債比在破產前最后一年，通常都會≥80%。 2.以長支長 以長支長數據代表公司運用短期融資進行長期投資的概率，如果數據小于100%，發生上述投資的風險正在加大。白酒行業以長支長5年平均值為356.4%，行業表業優秀。唯一沒有達到投資標準的是皇臺酒業，5年平均值為61.44%。 3.綜合評分 五、 償債能力 1.流動比率 流動比率的篩選標準是近三年均≥300%。白酒行業5年平均值為155.24%，行業整體低于判斷標準，只有五糧液滿足該標準。 2.速動比率 速動比率代表公司的償債速度，該指標的判定標準定為連續3年大于150%。白酒行業5年平均值為237.4%。皇臺酒業、青青稞酒和金徽酒三家公司不滿足判定標準。 3.綜合評分 六、加權排名 根據五大數字力的財報重要性排名，將各部分得分進行加權求和，得出白酒行業總得分與總排行。因青青稞酒財報說處于危險狀態，故排名予以排除。 加權方法：

應該從你需要的方面入手吧，既然是股票分析，你就要熟悉相關財務指標和計算公式，熟悉了計算公式，當然就知道你要看哪些數據了，基本上都是從三張表上來的，根據企業的行業不同、大小不同、地域不同等等，對相同企業進行數據比較，或者拿公認業績較好企業進行比較，就能夠得大致知曉企業的經營狀況了，這是初的一些簡單方法。如果要高一點的話，你還是老實從財務管理學起吧，多看一些財務分析、評價的案例也是非常有好處的。祝你成功

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在行情系統里面按f10，就會出現公司的財政數據， 你可以上網，去你所想查詢公司的網址，也可以 你還可以上一些財經網站也會有的，如證券之星、和訊、新浪等

首先說，你應該優先關注和查閱紙媒介，如《中國證券報》、《證券時報》，等等，因為其數據準確、可靠，是上市公司登載季報、半年報、年報的法定媒體。為了方便快速地查閱公司年報，可以通過網絡，有幾種途徑：1.查詢“上海證券交易所”或者“深圳證券交易所”的官方網站；2.查詢上市公司自己的網站；3.知名的財經網站，如：證券之星、搜狐財經，等等。

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社會的不斷進步和經濟全球化的發展，會計這門公認的“商業語言”更是體現出它的強大的功能：作為“商業語言”的載體——財務報表，正是全面、系統、綜合記錄了企業經濟業務發生的軌跡，因而相關利益人對它的分析越來越關注。世界投資大師巴菲特就曾經說過：“對一家企業進行投資，我主要看這家企業的財務報表。”這是巴菲特站在投資者的立場闡明解讀財務報表的重要性;此外，債權人、政府、稅務機關、社會公眾等在做經濟決策時都要分析企業的財務報表;企業經營管理者更是如此。當然，單純從財務報表的簡單數字和文字上得(略..)不出實質性的結果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同時結合實際情況，正確認識財務報表本身的局限性和非正常影響因素，對資產負債表、利潤表和現金流量表進行全面綜合分析，以便作出科學決策，這個系統的動態過程就是財務報表分析。目前，我國普遍采用的分析方法有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法以及項目結構分析法等，主要以比率分析法為基礎，同時結合各種分析方法從企業的償債能力、盈利能力、營運能力和發展能力等幾個方面對企業的整體財務狀況和經營成果作出評價;但是，鑒于財務報表本身的局限性以及分析(略..)方法和分析指標的單一性，財務分析體系需要進一步完善和發展。這篇文章就是基于這種現狀的思考，提出了一些觀點和看法：首先，充分認識財務報表的局限性;盡可能保證財務報表分析對象——財務報表披露的內容充分、可靠、和透明，使財務報表分析更具有效率和效果;在目前的財務指標體系中修改或增加一些財務指標和非財務指標，完善財務報表分析的指標體系;其次，運用改進后杜邦財務分析體系，克服原有杜邦財務體系短期化局限，對企業的整體盈利能力、償債能力、資產的營運效率以及持續發展能力進行分析，從長遠來評價企業(略..);“現金”為王的理念表明了現金流量表的重要性，因而對現金流量進行著重分析，包括總體流量、結構層次以及指財務指標體系的分析，同時結合資產負債表和利潤表，將權責發生制和現金收付制結合起來，進一步完善財務報表分析;為了與國際接軌，引進了新的分析方法和分析理論即自由現金流量分析法和EVA分析法，以求提高分析效率、作出科學決策，同時進一步發展了了我國財務報表分析體系;最后，為使報表分析者正確判斷企業的財務狀況和經營成果，還要對財務報表附注中的重要項目、注冊會計師的審計報告進行分析。 查看原帖>>

簡稱杜邦體系，又稱杜邦分析法，是利用主要財務比率指標間的內在聯系，對企業財務狀況及經濟效益進行綜合系統分析和評價的方法。杜邦體系各主要指標之間的關系如下： 凈資產收益率=主營業務凈利率×總資產周轉率×權益乘數 其中：主營業務凈利率=凈利潤÷主營業務收入凈額 總資產周轉率=主營業務收入凈額÷平均資產總額 權益乘數=資產總額÷所有者權益總額 =1÷（1-資產負債率）